Récemment, le contrat de méthanol 2109 a accéléré sa hausse et le prix à terme a fortement augmenté, passant de 2450 yuans/tonne au plus haut de 2852 yuans/tonne, un nouveau sommet depuis 2018. Compte tenu de l'offre restreinte de charbon, les prix élevés du charbon , l'augmentation significative des coûts du méthanol et l'optimisme de ses propres fondamentaux, les perspectives du contrat méthanol 2109 devraient poursuivre leur tendance à la hausse.
Le tournant de la politique monétaire mondiale n'est pas encore arrivé
Récemment, des pays en développement tels que le Brésil, l'Inde, le Népal et l'Asie du Sud-Est ont été attaqués par le nouveau virus variant de la couronne. Le nombre de cas confirmés en une seule journée a continué d'augmenter. La contre-attaque de l'épidémie a exercé une pression énorme sur la prévention mondiale de l'épidémie. Contrairement aux pays en développement tels que l'Inde, le taux de vaccination actuel contre le COVID-19 dans les pays européens et américains n'a cessé d'augmenter et l'économie est entrée dans une période de forte reprise. Les données montrent que la valeur finale du PMI manufacturier de la zone euro en avril était de 62,9, continuant à maintenir une tendance positive ; l'indice ISM manufacturier PMI des États-Unis en avril était de 60,7, bien qu'il soit tombé de 64,7 en mars, il est toujours à un niveau relativement élevé dans l'histoire. La dynamique globale de la reprise économique est optimiste.
En plus de l'amélioration économique des économies développées en Europe et aux États-Unis, l'IPC aux États-Unis a augmenté de 4,2 % en glissement annuel en avril, le taux de croissance a atteint un plus haut depuis 13 ans, et le marché mondial [ GG] #39;s anxiété au sujet de l'inflation a commencé à augmenter. Cependant, même ainsi, les responsables de la Fed insistent toujours sur le fait que tout rebond de l'inflation cette année est temporaire. Pendant les vacances du 1er mai, le secrétaire américain au Trésor, Yellen, a soudainement déclaré qu'il pourrait augmenter les taux d'intérêt en réponse à la surchauffe de l'économie, mais de nombreux responsables de la Fed ont ensuite clarifié la "montée des taux &" ; et a souligné à plusieurs reprises que la Fed poursuivra sa politique monétaire accommodante. À l'heure actuelle, il existe encore de grandes incertitudes quant à la reprise économique mondiale. Par conséquent, le ton de l'assouplissement monétaire mondial persistera pendant un certain temps à l'avenir, et il est inapproprié que la politique change radicalement à court terme ou qu'elle resserre la politique monétaire à l'avance. Les matières premières telles que le méthanol continueront d'être fortes.
De nombreuses provinces ont mis en place des politiques de contrôle de la consommation d'énergie double
Afin d'atteindre l'objectif d'atteindre le « pic carbone » d'ici 2030 et l'objectif de « neutralité carbone » d'ici 2060, depuis cette année, de nombreuses provinces chinoises ont successivement mis en place des politiques de double contrôle de la consommation énergétique. Le 19 février 2021, la Commission de développement et de réforme de la région autonome de Mongolie intérieure a publié le"Avis préalable sur la réalisation de l'enquête conjointe sur l'approbation et la construction de projets à forte consommation d'énergie dans la région" ;; Le 25 février, la région autonome de Mongolie intérieure a publié le&"Concernant la garantie de l'achèvement de la consommation d'énergie dans le 14e plan quinquennal Plusieurs mesures de sauvegarde pour les objectifs et les tâches de double contrôle (projet pour commentaires)&", le L'article mentionne que le nouveau projet de capacité de production de méthanol ne sera plus approuvé à partir de 2021. Le 26 février, le bureau provincial de l'énergie du Shandong a publié le&"Avis sur la mise en œuvre d'une supervision spéciale sur la consommation d'énergie et la conservation de l'énergie par unité de produit de raffinage et Cokeries Enterprises", demandant qu'une surveillance particulière soit exercée sur la consommation d'énergie par unité de facteur énergétique des entreprises de raffinage et de chimie et la consommation d'énergie par unité de produits à base de coke des entreprises de cokerie. , La période est d'avril à juillet 2021. Certaines des entreprises de raffinerie liées au méthanol et certaines entreprises de transformation du gaz de four à coke en méthanol sont répertoriées dans la liste. Le 2 mars, la Commission de développement et de réforme de la province du Shanxi et le Bureau de l'énergie de la province du Shanxi ont publié le"Avis sur le tri ultérieur du"Deux hauts" Projets à mettre en production dans le"14e plan quinquennal".
Il convient de noter que la Mongolie intérieure n'est pas seulement la province avec le plus grand inventaire de méthanol et la plus grande capacité de production de mon pays, mais aussi la principale province de la nouvelle capacité de production de méthanol de mon pays' ces dernières années, et son express signifie qu'il contrôlera la capacité de production des industries énergivores de la région. En d'autres termes, l'expansion de la capacité de production nationale de méthanol sera fortement limitée par les politiques. En outre, la politique de double contrôle de la consommation d'énergie réduira également l'utilisation des capacités. Au cours des dernières années, la capacité de production de méthanol du processus de coproduction d'alcool ammoniacal a été considérablement réduite et la capacité de production de gaz naturel en méthanol est devenue des caractéristiques de production saisonnières de plus en plus évidentes. Le processus de production de gaz de cokerie en méthanol a été réduit au cours de l'industrie de la cokéfaction. La politique signifie que le taux d'utilisation des capacités dans le domaine du charbon en méthanol sera également limité par la politique, au moins la production de surcharge initiale sera soumise à un contrôle politique strict.
L'approvisionnement domestique restreint en méthanol s'est assoupli
De mars à mai de chaque année se déroule la phase de maintenance centralisée des installations domestiques des entreprises de méthanol. De manière générale, de mars à avril est la période concentrée d'inspection printanière du méthanol sur le continent. Bien qu'il y ait encore quelques équipements prévus pour l'entretien de mai à juin, ils sont relativement dispersés et le montant total a été réduit. Les données montrent que les inspections printanières nationales de mars à mai 2021 impliqueront environ 12,46 millions de tonnes de capacité de production, plus concentrées de mars à avril, et le plan de maintenance de mai à juillet est limité. Cependant, cette année est légèrement différente des années précédentes. Depuis la mi-avril, la plupart des entreprises de méthanol de la région du nord-ouest ont pris des mesures pour arrêter les ventes et limiter leurs ventes, ce qui a exacerbé les tensions d'approvisionnement.
À l'heure actuelle, l'inspection printanière des entreprises nationales de méthanol touche à sa fin et le taux d'exploitation de l'industrie montre des signes de reprise. Selon les statistiques, au 13 mai, le taux d'exploitation du méthanol était de 81,28%, soit une augmentation de 7,05 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Dans l'ensemble, le continent est à court terme dans un état de pénurie de stocks à court terme, et les zones de production ont une forte volonté d'augmenter les prix. On s'attend à ce qu'il y ait encore un entretien planifié de certaines usines de mai à juin, mais elles sont relativement dispersées et le montant total est réduit. Dans le même temps, l'usine de méthanol de 1 million de tonnes d'E Energy de Mongolie intérieure et l'usine de méthanol de 1,8 million de tonnes de Guangxi Huayi ont l'intention de mettre en service, de sorte que l'offre intérieure globale a légèrement augmenté et l'offre limitée dans le le stade précoce peut être facilité.
Trop de révisions des usines de méthanol sur les marchés étrangers
En avril, le fonctionnement des usines de méthanol à l'étranger n'était pas stable, la capacité de révision était trop importante et la source d'approvisionnement était insuffisante. Bien que la production annuelle iranienne de FPC&de 1 million de tonnes de méthanol ait été redémarrée vers le 3 avril après avoir été arrêtée pendant un demi-mois pour maintenance, mais récemment la production annuelle iranienne de Kimia's de 1,65 million tonnes de méthanol ont été temporairement fermées en raison de problèmes de pipeline, et l'heure de redémarrage précise n'a pas encore été déterminée. . Dans le même temps, l'usine de méthanol iranienne ZPC, d'une production annuelle de 1,65 million de tonnes, devrait être révisée vers la mi-mai. Par conséquent, de fin avril à mi-mai, l'approvisionnement en méthanol de l'Iran est restreint. En outre, l'usine de méthanol de Trinidad and Tobago's de 2,45 millions de tonnes a fermé en raison de problèmes de matières premières, et l'heure de redémarrage est indéterminée. Dans le contexte de la refonte de plusieurs installations à l'étranger, il est difficile de trouver des sources de méthanol à bas prix sur le marché du méthanol à l'étranger. Cependant, les exportations limitées de marchandises vers la Chine ont retardé le cycle de stockage du méthanol dans les ports nationaux.
Récemment, l'arrivée de cargaisons de méthanol dans l'est de la Chine est acceptable et le stock global a légèrement augmenté. Au 13 mai, le stock total de méthanol dans les ports de la Chine orientale était de 418 800 tonnes, soit une augmentation de 25 500 tonnes par rapport à la semaine précédente, une augmentation de 6,5% par rapport à la semaine précédente et une diminution de 258 500 tonnes par rapport à la même période l'année dernière. une baisse de 38,21 % ; l'arrivée de cargaisons de méthanol dans le sud de la Chine Acceptable, l'inventaire du port était de 101 000 tonnes, soit une diminution de 3 900 tonnes par rapport à la semaine précédente, une diminution de 3,67 % par rapport à la semaine précédente et une diminution de 92 900 tonnes par rapport à la même période l'année dernière, une baisse de 48,13 %. À l'heure actuelle, le stock total de méthanol dans les ports de la Chine orientale et de la Chine méridionale est de 518 100 tonnes, soit une diminution de 10,36 % par rapport au stock moyen de la même période au cours des quatre dernières années, et une diminution de 14,50 % par rapport au stock moyen de la même période au cours des sept dernières années.
En termes de stocks échangeables, selon des statistiques incomplètes, l'offre globale de méthanol en circulation dans les zones côtières (Jiangsu, Zhejiang et sud de la Chine) la semaine dernière était d'environ 220 000 tonnes, soit une augmentation de 10 000 tonnes par rapport à la semaine précédente. Au 20 mai, il y a environ 250 000 à 270 000 tonnes de plans d'arrivée dans l'est de la Chine, y compris certaines cargaisons qui sont arrivées au port mais pas encore déchargées, et il y a 20 000 à 30 000 tonnes de plans d'arrivée dans le sud de la Chine, et certaines cargaisons sont retardés. L'arrivée est possible.
En cas de pénurie d'approvisionnement en méthanol à l'étranger, la cargaison exportée vers la Chine est limitée, ce qui retarde le moment de l'accumulation de méthanol dans les ports nationaux par rapport aux années précédentes. Au premier trimestre, les importations mensuelles moyennes de méthanol de la Chine&étaient d'environ 850 000 tonnes. Avec le redémarrage des installations en Iran, en Amérique et en Asie du Sud-Est, on s'attend à ce que les importations de méthanol de la Chine&remontent à 1,05 million à 1,1 million de tonnes d'ici juin.
Une augmentation de la consommation de méthanol en aval est attendue
Selon différentes méthodes de production, le méthanol est principalement divisé en production de charbon, production de gaz naturel et production de gaz de four à coke. La zone de distribution et le coût des trois méthodes de production sont différents. À l'heure actuelle, plus de 75 % de la capacité de production nationale de méthanol est basée sur des filières de traitement à base de charbon, et les usines de méthanol restantes avec du gaz naturel et du gaz de four à coke comme matières premières représentent environ 24 % du total. Du point de vue de la structure des coûts de l'usine de transformation du charbon en méthanol, le coût du charbon brut et du charbon combustible représentait 70 à 80 % du coût total. Par conséquent, l'impact de l'évolution des prix du charbon sur le coût du méthanol est plus évident.
Depuis mars, l'offre intérieure de charbon est restée limitée et les prix du charbon ont continué d'augmenter pendant la morte-saison. Le prix au comptant du charbon a fortement augmenté fin avril, entraînant une augmentation significative du coût du charbon en méthanol. Les calculs ont révélé qu'au cours du mois dernier, la matière première au comptant et le charbon combustible pour la transformation du charbon en méthanol dans le nord-ouest de la Chine ont augmenté de 27,35 % et 9,6 %, respectivement, entraînant une augmentation du coût du charbon en méthanol dans le nord-ouest de la Chine. de 15,16% à 2225,29 yuans/tonne. En termes de coûts de fabrication, bien que le charbon-méthanol dans le nord-ouest de la Chine soit actuellement rentable, le ratio coût-bénéfice est de 11%, mais il a baissé d'environ 9% par rapport à il y a un demi-mois. Le rapport coût-bénéfice moyen de l'industrie du méthanol dans le nord-ouest de la Chine a été d'environ 25 % cette année. . Par conséquent, la forte hausse à court terme des prix du charbon engloutit rapidement les bénéfices de la production de méthanol et force également l'augmentation ultérieure des prix du méthanol à rétablir la valeur normale des bénéfices. En date du 13 mai, Northwest Coal-to-Methanol Futures' le bénéfice du disque était de 514,71 yuans/tonne.
Le coût de l'approvisionnement en charbon en Chine centrale est plus élevé que dans le nord-ouest de la Chine. Au cours du mois dernier, la matière première au comptant charbon et le charbon combustible pour la transformation du charbon en méthanol ont augmenté respectivement de 26,45 % et 25,44 %. En conséquence, le coût de la transformation du charbon en méthanol en Chine centrale a augmenté de 17,10 %. 2277,29 yuans/tonne. Calculé par les coûts de fabrication, bien que le charbon/méthanol en Chine centrale soit rentable, le rapport coût-bénéfice est de 18,56%, mais il a baissé d'environ 17 points de pourcentage par rapport à il y a un demi-mois. Le rapport coût-bénéfice moyen de l'industrie du méthanol en Chine centrale a été d'environ 28 % cette année. Au 13 mai, le bénéfice du disque à terme charbon-méthanol du Shandong était de 462,71 yuans/tonne.
D'après l'analyse du coût du charbon-méthanol dans le nord-ouest de la Chine et le centre de la Chine, l'augmentation significative des prix du charbon a un effet significatif sur la réévaluation des coûts du méthanol, et l'effet à la hausse est fort.
D'autre part, il y a une augmentation des attentes de consommation de méthanol en aval. Dans le domaine de la consommation traditionnelle, la demande de formaldéhyde au deuxième trimestre est progressivement entrée en contre-saison, et le démarrage global de la construction pourrait être réduit. Cependant, compte tenu de la demande stable de matériaux en feuilles et du profit acceptable du formaldéhyde, le retrait au deuxième trimestre est limité. En termes de demande d'acide acétique, le démarrage récent de l'acide acétique a été relativement faible et certaines installations sont restées à l'arrêt. Plus tard, il y a des attentes de récupération. Le début de l'acide acétique peut augmenter à nouveau au-dessus de 90 %. Par conséquent, la demande d'acide acétique devrait augmenter légèrement. En termes de demande de MTBE, certaines des raffineries du Shandong devraient être révisées au deuxième trimestre, mais en raison de problèmes de profit, la révision peut également être reportée et la région est dominée par les achats nécessaires, donc le rétrécissement du marché est limité. Dans le secteur de la consommation émergente, le taux d'exploitation des entreprises nationales d'oléfines est resté à environ 90 % depuis le début de cette année, ce qui est le niveau le plus élevé de la même période au cours des cinq dernières années. À l'heure actuelle, la révision de l'usine de transformation du charbon en oléfine est en grande partie reportée au troisième trimestre. L'usine d'oléfines de 200 000 tonnes de Shandong Daze a redémarré à la mi-avril. L'usine d'oléfines du Gansu et du Xinjiang devrait être mise en service à la fin du deuxième trimestre. Par conséquent, le démarrage de l'usine d'oléfine nationale restera fort au deuxième trimestre. , La demande devrait être bonne et, dans l'ensemble, une légère augmentation est attendue.
En résumé, dans le contexte d'une augmentation significative des prix intérieurs du charbon, le coût du charbon en méthanol est clairement soutenu. Dans le même temps, l'introduction de nouvelles capacités de production de méthanol est plus lente que prévu, superposée à la mise en œuvre de politiques de double contrôle de la consommation d'énergie dans les principales provinces (régions) charbonnières telles que la Mongolie intérieure et le Shaanxi, l'offre de méthanol devrait s'affaiblir. En cas de révisions excessives des usines de méthanol à l'étranger, le rythme d'élimination du méthanol dans les zones portuaires nationales est bon, l'avantage d'un faible inventaire persiste et le cycle de réapprovisionnement continue d'être reporté. Par conséquent, les perspectives futures du marché pour le prix contractuel du méthanol 2109 continueront leur tendance constante à la hausse. Il est recommandé aux investisseurs de continuer à maintenir un état d'esprit biaisé.
Source : Réseau Chimique
