Le 15 novembre, Biotech et Biotech, propriété de Li Ka-shing, "l'homme le plus riche de Hong Kong", ont annoncé qu'ils apporteraient des changements stratégiques : 1) donner la priorité à l'enregistrement du pipeline en phase avancée et promouvoir l'inscription de la quasi-commercialisation pipeline, en particulier l'enregistrement mondial du fuquinitinib ; 2) Certains pipelines précoces ne seront pas prioritaires pour le développement interne, et certains projets rechercheront des opportunités commerciales externes ; 3) Rechercher des partenaires externes potentiels pour promouvoir la commercialisation de ses médicaments hors de Chine.
Dans le contexte où l'hiver capital de la biomédecine n'est toujours pas passé, de nombreux médias y voient un signal de "pas d'argent".
Cependant, du point de vue de la valeur de Chi-Med elle-même, ce point de vue est peut-être trop unilatéral. Au contraire, cela reflète simplement que l'entreprise "se prépare pour un jour de pluie" et se trouve actuellement à un point clé de la commercialisation.
Les réalisations internationales et commerciales de la biotechnologie sont attendues à un moment où la biotechnologie est de plus en plus considérée comme un indicateur important de sa force.
Pour le premier semestre 2022, le chiffre d'affaires total de Chi-Med était de 202 millions de dollars, en hausse de 28% par rapport aux 157,4 millions de dollars du premier semestre 2021.
Parmi eux, le chiffre d'affaires des ventes de produits a été principalement contribué par trois produits pharmaceutiques innovants commercialisés :
● Les ventes sur le marché du fuquinitinib se sont élevées à 50,4 millions de dollars, en hausse de 26 % par rapport aux 40,1 millions de dollars du premier semestre de l'année dernière ;
● Les ventes de solvantinib se sont élevées à 13,6 millions de dollars (couverts par l'assurance maladie en janvier 2022). Une augmentation de 69 % par rapport aux 8 millions de dollars de l'année dernière ;
● Ventes de Sevotinib : 23,3 millions de dollars (à partir du second semestre 2021) ;
Tous les produits innovants ont affiché une forte croissance par rapport aux revenus de 2021 (71 millions de dollars pour le fuquinitinib, 11,6 millions de dollars pour le solfantinib et 15,9 millions de dollars pour le sévotinib).
Malgré les progrès rapides de la commercialisation, il est encore difficile pour l'entreprise d'atteindre le seuil de rentabilité au cours des deux dernières années.
En effet, les dépenses de Chi-Med continuent d'augmenter, principalement en recherche et développement. De 2019 à 2021, la société a dépensé 138 millions de dollars en R&D, 175 millions de dollars en R&D et 299 millions de dollars en R&D, respectivement, passant de 76,75 % du chiffre d'affaires en 2020 à 84 % en 2021.
Le marché a commencé à s'inquiéter des flux de trésorerie de Chi-Med. Chi-med disposait de 826 millions de dollars en trésorerie et équivalents au premier semestre 2022 et devrait être en mesure de le soutenir pendant encore deux ans et demi s'il maintient son intensité de R&D en 2021.
Le PDG de Chi-med, Juan Ho, a déclaré publiquement que "notre investissement en R&D continuera d'augmenter à l'avenir, et nous espérons atteindre le seuil de rentabilité d'ici 2025". Il y a sans aucun doute un écart de temps entre le slogan et la spéculation ci-dessus de manquer d'argent.
Mais en fait, la situation de Hutchison Medicine n'est pas aussi "sinistre" que les médias le prétendent.
● Parmi les trois médicaments innovants actuels, l'intérêt pour la commercialisation nationale du fuquinitinib est en coopération avec Lilly (Lilly paie 70 % des ventes de commercialisation), l'intérêt mondial total pour le solvantinib est conservé et l'intérêt mondial pour la commercialisation du Sevotinib est accordé à Astrazeneca .
Ces trois médicaments sont tous distribués à des cliniques à l'étranger, en particulier le fuquinitinib qui est le plus susceptible d'être le premier à réaliser la mer. La licence devrait rapporter d'énormes profits à l'entreprise. Sevotinib s'est associé à Astrazeneca dès le début et pourra récupérer davantage des jalons et de la part des ventes post-lancement à l'avenir, sous réserve des spécifications cliniques et du succès à l'étranger. Étant donné que le sovantinib a été rejeté par la FDA à un stade précoce, le supplément clinique de phase III de suivi peut prendre un certain temps.
Dans le même temps, il convient de noter que les trois médicaments ont ouvert plusieurs cliniques cliniques en Chine et que plusieurs indications majeures sont au stade clinique de l'enregistrement, de sorte que les futurs revenus des ventes intérieures peuvent être vérifiés.
● Chi-Med, avec Li Ka-shing, l'homme le plus riche de Hong Kong, dispose d'une ligne de crédit bancaire non tirée de 177,8 millions de dollars US en plus des équivalents de trésorerie ;
● Par le passé, Chi-Med a complété la cotation à trois endroits, ce qui n'exclut pas le retour ultérieur au Conseil de la science et de l'innovation pour lever des capitaux ;
À l'avenir, si le fuquinitinib est mis en mer sans heurts, il deviendra probable que Huang Pharmaceutical atteigne le seuil de rentabilité avant la date prévue.
